7.3.1 Свободный и открытый рынок

Принципиальной основой для защиты инвесторов и интересов общественности является требование свободного и открытого рынка. Это означает, что для рыночных механизмов ценообразования не должно быть препятствий. Свободный рынок - это рынок, на котором цены определяются спросом и предложением без влияния внешних факторов.

Открытый рынок предусматривает возможность участия на рынке любого квалифицированного участника, способного отдавать поручения продажи и покупки. Запрещающие и ограничивающие положения по выполнению операций нарушают функцию и баланс рынка.

7.3.2 Справедливый и регулируемый рынок

Справедливый означает, что ни один из участников не должен иметь преимуществ по сравнению с другими участниками. Как только наблюдается, что одному из участников систематически предоставляются привилегии над другими участнкиами рынка, немедленно эти привилегии должны быть ограничены. Задачей регулирования рынка является сохранить привилегии таких участников рынка, как например, брокеры операционного зала в контролируемых пределах.

Регулируемый - означает, что динамика цен не хаотична. Нерегулируемый рынок - это рынок, на котором имеет место большая разница в колебании цен от высокого до низкого уровня по необъяснимым причинам. На нерегулируемом рынке имеет место большая между ценой продажи и покупки.

7.3.3 Критерии ликвидности, непрерывности и завершённости

Эти три принципа взаимосвязаны друг с другом и являются непосредственным результатом влияния принципов справедливого и регулируемого рынка. Завершённость означает, что между продажными и покупными котировками существует узкий диапазон.

Непрерывный рынок для акций означает, что на нем имеет место частая продажа и покупка и снятие ограничений по выполнению заказа при цене близкой или на уровне цены последних торгов. На таком рынке легко менять позиции без потери крупной суммы денег при разнице (спроса и предложения) между котировками продажи и покупки.

Основная черта ликвидного рынка заключается в том, что покупатели и продавцы могут найти приемлемую цену в любое время и в любых размерах. Диквидность означает существование значительного объема ценных бумаг, которые торгуются на рынке, что позволяет как правило каждому приобрести или продать ценные бумаги в определенном объеме в течение одного торгового дня.

7.3.4 Глубина и ширина

Для того, чтобы достичь вышеуказанных критериев, ценные бумаги должны обладать глубиной и шириной. Понятие глубина относится к процентной ставке по покупке и продаже ценной бумаги в любое время и возможным действиям инвесторов при такой процентной ставке.

Понятие ширина относится к общему количеству выпущенных в обращение акций, точнее, к “плавающему курсу” или тем акциям, которые готовы к выпуску в обращение на рынок. Это понятие исключает акции, которые находятся у основных и крупных владельцев, не имеющих сколонности ликвидировать свои сбережения.

7.3.5 Характеристики регулирования рынка

Несмотря на то, что все рынки ценных бумаг имеют свои собственные варианты регулирующей структуры, концепции большей части существующих структур схожи.

При полном учете всех аспектов регулирования рынка существует центральный регулятор, обычно правительственный департамент, или, по крайней мере, орган, уполномоченный правительством.