6.2 ОБЛИГАЦИИ В КАЧЕСТВЕ ДОЛГОВЫХ ЦЕННЫХ БУМАГ

В отличие от акций, используемых в качестве ценных бумаг акционерного капитала, облигации займа представляют собой общий тип долговых ценных бумаг. В отличие от акционеров владельцы облигаций не заинтересованы в собственности или в участие в управлении корпорации, выпускающей акции. Облигация займа представляет собой ссуду, предоставляемую инвестором эмитенту, который обязуется выплатить долг в указанный срок в будущем, а также выплачивать инвестору проценты по займу.

Как кредиторы эмитента, владельцы облигаций обычно имеют особые права.

6.2.1 Характеристика облигаций

6.2.1.1 Номинальный стоимость

Номинальная стоимость - это сумма задолженности по кредиту. Она автоматически является основой для погашения облигации в срок и расчёта суммы выплачеваемой по купонам.

6.2.1.2 Срок долгового обязательства

Сроком долгового обязательства является дата полного погашения долга. Это означает, что сумма долга (на которую начисляется процент) выплачивается инвестору обратно. Сущестуют различные структуры срока долгового обязательства. Некоторые эмитенты предпочитают условие выплаты всей суммы долга полностью к определённому сроку. Это - наиболее рапространённый тип структуры срока долгового обязательства.

Кроме того, различают займы на серийный и “шаровой” срок (баллон).
Серийный срок обычно связан с установленным графиком, по которому эмитент выплачивает долг

Эмитент, выплачивающий долг по типу “баллон”, выплачивает определённую часть досрочно, но основную часть все-таки в установленный срок выплаты. Структура “баллона” связана с серийным сроком выплаты.

6.2.1.3 Выплаты по процентам

Согласно установленному графику дат выплаты по процентам эмитент облигации обязуется выплачивать инвестору проценты по займу. График устанавливается в момент выпуска облигации. Номинальная ставка процента по облигации обычно выражается в процентах от номинальной стоимости. Эта цифра назвается купоном облигации.

6.2.2 Эмитент и рейтинг

Эмитентом является юридичсекое лицо, которое выдает и, как правило, определяет обязательства по облигации.

6.2.2.1 Муниципальные ценные бумаги

Муниципальными ценными бумагами являются долговые обязательства государства и местных административных органов, а также их учреждений. Большая часть выпускается с целью повышения капитала для финансирования общественных проектов.