Задания с решениями
1. Предприятие требует как минимум 14 % отдачи при инвестировании собственных средств. В настоящее время предприятие располагает возможностью купить новое оборудование стоимостью $84,900. Использование этого оборудования позволит увеличить объем выпускаемой продукции, что в конечном итоге приведет к $15,000 дополнительного годового денежного дохода в течение 15 лет использования оборудования. Вычислите чистое современное значение проекта, предположив нулевую остаточную стоимость оборудования через 15 лет.
Решение.
Расчет проведем, используя таблицу, находя множитель дисконтирования с помощью финансовых таблиц.
Чистое современное значение оказалось положительным, что свидетельствует в пользу принятия проекта.
|
Наименование денежного потока
|
Год(ы)
|
Денежный
поток
|
Множитель
дисконтирования
|
Современное
значение денег
|
|
Исходная инвестиция
|
Сейчас
|
($84,900)
|
1
|
($84,900)
|
|
Входной денежный поток
|
(1-15)
|
$15,000
|
6.1422
|
$92,133
|
|
Чистое современное значение
|
$7,233
|
2. Предприятие планирует новые капитальные вложения в течение двух лет: $120,000 в первом году и $70,000 - во втором. Инвестиционный проект рассчитан на 8 лет с полным освоением вновь введенных мощностей лишь на пятом году, когда планируемый годовой чистый денежный доход составит $62,000. Нарастание чистого годового денежного дохода в первые четыре года по плану составит 30%, 50%, 70%, 90% соответственно по годам от первого до четвертого. Предприятие требует как минимум 16 % отдачи при инвестировании денежных средств.
Необходимо определить
Решение.
1. Определим чистые годовые денежные доходы в процессе реализации инвестиционного проекта:
в первый год - $62,000  0.3 = $18,600;
во второй год - $62,000 0.5 = $31,000;
в третий год - $62,000 0.7 = $43,400;
в четвертый год - $62,000 0.9 = $55,800;
во все оставшиеся годы - $62,000.
2. Расчет чистого современного значения инвестиционного проекта произведем с помощью таблицы.
|
Наименование денежного потока
|
Год(ы)
|
Денежный
поток
|
Множитель дисконтирования
|
Современное
значение денег
|
|
Инвестиция
|
Сейчас
|
($120,000)
|
1
|
$ (120,000)
|
|
Инвестиция
|
1
|
($70,000)
|
0.8621
|
$(60,347)
|
|
Денежный доход
|
1
|
$18,600
|
0.8621
|
$ 16,035
|
|
Денежный доход
|
2
|
$31,000
|
0.7432
|
$ 23,039
|
|
Денежный доход
|
3
|
$43,400
|
0.6407
|
$ 27,806
|
|
Денежный доход
|
4
|
$55,800
|
0.5523
|
$ 30,818
|
|
Денежный доход
|
5
|
$62,000
|
0.4761
|
$ 29,518
|
|
Денежный доход
|
6
|
$62,000
|
0.4104
|
$ 25,445
|
|
Денежный доход
|
7
|
$62,000
|
0.3538
|
$ 21,936
|
|
Денежный доход
|
8
|
$62,000
|
0.3050
|
$ 18,910
|
|
Чистое современное значение инвестиционного проекта
|
$ 13,161
|
3. Для определения дисконтированного периода окупаемости рассчитаем величины чистых денежных потоков по годам проекта. Для этого необходимо всего лишь найти алгебраическую сумму двух денежных потоков в первый год проекта. Она составит ($60,347) + $16,035 = ($44,312). Остальные значения в последней колонке предыдущей таблицы представляют собой чистые значения.
‹‹ Предыдущая Содержание Следующая ››
|
