'Амортизационное" погашение кредита. При "амортизационном" погашении основную сумму кредита выплачивают постепенно на протяжении срока кредита. Платежи осуществляют равными суммами регулярно (как правило, ежемесячно, ежеквартально или раз в полгода), и они включают определенную часть суммы кредита и процент. Вместе с последним взносом сумму кредита погашают. Этот принцип используют при ипотечном кредите. Многие западные кредитные инвесторы используют эту схему в качестве базового графика возврата долга предприятием-заемщиком.
Пример. Кредитный инвестор предлагает предприятию кредит под 12 % годовых срок на 4 года при полугодовой схеме возврата долга. Предприятие планирует привлечь 800,000 американских долларов. Необходимо рассчитать график обслуживания долга.
Прежде всего, необходимо вычислить величины полугодовой выплаты. При расчете этой суммы используется концепция стоимости денег во времени. Применительно к данному вопросу она заключается в том, что приведенная к настоящему моменту сумма всех платежей должна быть равной сумме кредита.
Если PMT - неизвестная величина годовой выплаты, а S - величина кредита, то при процентной ставке кредита і и количестве периодических платежей n величина PMT может быть вычислена с помощью уравнения:
Решение этого уравнения можно произвести с помощью финансовых таблиц или электронного процессора Excel. Для данного примера сумма годового платежа равна 128,829. Таблица обслуживания долга имеет вид:
|
Год
|
Начальный
баланс долга
|
Погашение
долга
|
Проценты
|
Годовая
выплата
|
Конечный
баланс долга
|
|
1
|
800,000
|
80,829
|
48,000
|
128,829
|
719,171
|
|
2
|
719,171
|
85,678
|
43,150
|
128,829
|
633,493
|
|
3
|
633,493
|
90,819
|
38,010
|
128,829
|
542,674
|
|
4
|
542,674
|
96,268
|
32,560
|
128,829
|
446,405
|
|
5
|
446,405
|
102,044
|
26,784
|
128,829
|
344,361
|
|
6
|
344,361
|
108,167
|
20,662
|
128,829
|
236,194
|
|
7
|
236,194
|
114,657
|
14,172
|
128,829
|
121,537
|
|
8
|
121,537
|
121,537
|
7,292
|
128,829
|
0
|
|
Итог
|
|
800,000
|
230,630
|
|
|
Для сравнения приведем график обслуживания той же суммы кредита по схеме погашения основной части долга равными порциями:
|
Год
|
Начальный
баланс долга
|
Погашение долга
|
Проценты
|
Годовая
выплата
|
Конечный
баланс долга
|
|
1
|
800,000
|
100,000
|
48,000
|
148,000
|
700,000
|
|
2
|
700,000
|
100,000
|
42,000
|
142,000
|
600,000
|
|
3
|
600,000
|
100,000
|
36,000
|
136,000
|
500,000
|
|
4
|
500,000
|
100,000
|
30,000
|
130,000
|
400,000
|
|
5
|
400,000
|
100,000
|
24,000
|
124,000
|
300,000
|
|
6
|
300,000
|
100,000
|
18,000
|
118,000
|
200,000
|
|
7
|
200,000
|
100,000
|
12,000
|
112,000
|
100,000
|
|
8
|
100,000
|
100,000
|
6,000
|
106,000
|
0
|
|
Итог
|
|
800,000
|
216,000
|
|
|
Поскольку суммарные процентные выплаты во второй схеме существенно меньше, может показаться, что этот график более выгоден. На самом деле обе схемы одинаковы в смысле “справедливости” взаимоотношений между кредитором и заемщиком, так как современное дисконтированное значение всех годовых платежей во второй схеме, как и первой, равно исходной сумме кредита 800,000.
‹‹ Предыдущая Содержание Следующая ››
|
