8.1 Введение

До начала торговли всякого родами ценными бумагами на рынке, они должны быть выпущены в обращение. Этот процесс извесен под названиемя публичная подписка. Акции частных компаний обычно не продаются на бирже, так как ими владеет только ограниченное число людей. Процедура выпуска для всех типов ценных бумаг пратически одинакова. Имется необльшое число отличительных особенностей в процессе выпуска акций, которые обясняются в последствии в данной главе. Сущестует также некоторое различие на национальном уровне, но основные концепции остаются неизмененными.

Почему компании заинтересованы в публичной котировке?

• Компания увеличивает уставной капитал.
• Это предоставляет собой способ увеличения привлечённого капитала в будущем.
• Это может положительно повлиять на общественное положение и кредитоспособность компании.
• Собственность компании может продаваться, первоначальные собственники могут обратить акции в наличность.
• 8.2 Регламентирующие требования

Рассматривая документы регистрации, регулятор должен обращать внимание на выполнение следующих требований:

• Возможность регистрации - статус компании должен позволять компании выпуск ценных бумаг, как с финансовой стороны, так и морально.
•  
• Ценные бумаги должны быть выпущены должным образом - метод выпуска должен контролироваться соответствующим бразом.
•  
• Инвесторы и общественность должны быть информированы - регулятор должен быть удовлетворен представленной инфрмацю относительно всех тех факторов, которые могут каким-либо образом воздействовать на решение общественности.
•  
• Ко всем держателям акций должен соблюдаться одинаковый и непредвзятый подход - не допустим специальный режим для новых инвесторов. Акции, как правило распределяются в порядке очереди: кто первым пришел - первым обслуживается.
•  
• Директоры должны действовать в соответствии с интересами всех акционеров, включая меньшинство.
•  
• Право преимущественной покупки акцептируется - это значит, что новые акции должны быть предложены первым делом держателям акций. Это должно быть сделано для предоставления существующим инвесторам шанса сохранения первоначального размера долевого участия.
•  
• Способность выхода на рынок предусматривает определённый уровень заинтересованности со стороны общественности и адекватный рынок, например, минимум 25% общего капитала держат акционеры. Кроме того, компания должна иметь определенный размер товарооборота, число сотрудников и т.д.
•  
• Контролинг акционеров - для эффективного контроля какой-либо стороной требуется объявить о потенциальом конфликте интересов.
•  
• Существующее руководство проводимыми операциями должно быть способным обеспечить эффективное руководство.
• 
  

  ---

  ‹‹ Предыдущая Содержание Следующая ››