6.2.2.4 Рейтинг

Поскольку облигации представляют собой форму кредита, предоставляемого инвестором эмитенту, существуют различные виды оценки (рэйтинга), определяющие кредитоспособность эмитента.

Рейтинг облигаций основывается на аналитическом изучении финансового состояния компании-эмитента и её потенциальных возможностей. Существуют стандартные методы анализа дохода и баланса компании, которые используются для проведения фундаментального анализа финансовой силы корпорации.

Основная цель заключается в выявлении адекватных мер кредитоспособности компании. Чем меньше вероятность того, что эмитент способен произвести обещанную выплату, тем ниже рейтинг данной облигации. Если вероятность возможности выплаты процентов эмитентом и полного погашения долга в установленное время велика, облигации имеют высокий рейтинг.

Рейтинг облигаций может менятся со временем. Если способность эмитента производить процентные выплаты и выплаты по основному долгу меняется после выпуска облигации, рейтинговые отделы проводят переоценку облигаций и соответственно меняют рейтинг. Это изменение может значительно повлиять на рыночную цену облигации.

Приведенные ниже таблицы включают перечень наиболее важных рейтинговых агенств и некоторые стандартные методы, используемые ими при проведении различной градации качества кредита.

Таблица 6.1 : Рейтинговые Агенства

Правительственные облигации, как правило, получают самый высокий рэйтинг. Поэтому облигации государственного займа принимаются за базовые. Все облигации, выпущенные корпорациями или другими организациями, сравниваются с правительственными облигациями с тем же сроком погашения.

ПРИМЕР: