В нижеследующих разделах дается обзор характеристик фондовой биржи. Рассматривается ситуация на формирующихся рынках с целью образования новых бирж.

3.1 ЭФФЕКТИВНЫЕ РЫНКИ

Эффективные рынки имеют ряд характеристик, включая:

• Ликвидность, в отношении способности быстро покупать или продавать активы по ценам, близким к ценам предыдущих сделок, предполагая отсутствие какой-либо новой информации.
•  
• Ликвидность требует постоянстваа цен, т.е. цены не должны сильно менятся от одной сделки к другой.
•  
• Постоянство цен требует глубины рынка: это означает, что достаточное количество покупателей и продавцов хотят проводить торговые операции по ценам выше или ниже доминирующих цен.
•  
• Информация относительно цены и объёма прошлых сделок должна быть доступной.
•  
• Расходы по сделкам должны быть низкими.
•  
• Цены должны быстро регулироваться по мере поступления новой информации.
•  
• Рынки должны функционировать по предусмотренным правилам.

3.2 ОСНОВОПОЛАГАЮЩИЕ ИДЕИ ФОНДОВОЙ БИРЖИ

Наиболее важными факторами функционирующей фондовой биржи являются:

3.2.1 Персональное доверие

Взаимоотношения между брокером и клиентом устанавливаются в самом начале сделки по ценным бумагам. Так например, сделки заключаются на базе устных инструкций с последующим письменным подтверждением предмета сделки.

3.2.2 Информационный фактор

Информационный фактор включает в себя публикацию информации о:

• всех сделках заключенных на бирже
• сроках в соотвтствии с условиями зарегистрированного соглашения, в отношении деятельности всех зарегистрировнных компаний

3.2.3 ТРЕБОВАНИЯ, ПРЕДЪЯВЛЯЕМЫЕ К ЧЛЕНСТВУ

Правила для членов биржи основаны на строгих финансовых, административных, учетных и торговых правилах, устанавлимаемых администрацией и независимыми ревизорами Биржи

3.2.3.1 Условия членства

Дилерные операции требуют опыта, внимания и прилежности, особенно, если участник действует от имени других лиц. Торговцы и сотрудники, консультирующие клиентов, должны иметь соответствующее образование и опыт.

Поведение участника должно отражать высокую степень честности и порядочности, в соответствии лучшим традициям бирж на протяжении её истории.

Член биржи обязан обладать соответствующими финансовыми ресурсами, для финансирования своих деловых заказов (сделок) и противостояния тем рискам, которым подвергается его бизнес.